鋼材價(jià)格

【建筑鋼材】本周國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格比上周有小幅上漲。今日主要城市螺紋鋼均價(jià)為3855元/噸，較上周五上漲12元/噸。期螺主力合約2401周五收盤價(jià)3724元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲114元/噸，較杭州沙鋼螺紋市價(jià)3840元/噸升水146元/噸。本周螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲，貿(mào)易商成交逐漸活躍，商家操作心態(tài)逐漸積極，觀望氛圍減輕。當(dāng)前需求整體表現(xiàn)雖低于預(yù)期，但周中受到今日宏觀政策利好影響，市場(chǎng)情緒被逐漸提振，期貨主力合約價(jià)格漲幅較大，但現(xiàn)實(shí)需求繼續(xù)偏弱使得現(xiàn)貨漲幅較小。雖然預(yù)計(jì)本次利好政策在第四季度能為市場(chǎng)帶來(lái)3.2萬(wàn)億的增量資金刺激，但基本面對(duì)于價(jià)格繼續(xù)上漲支持力度有限，預(yù)計(jì)下周建筑鋼材價(jià)格將有所回落。

【熱軋卷板】本周熱軋現(xiàn)貨先漲后穩(wěn)整體上漲。截止10月27日上海3800-3820元/噸，較上周漲60。樂(lè)從3820-3830元較上周漲60元；天津3740-3760較上周漲40元。本周產(chǎn)量313萬(wàn)噸，環(huán)比上周增3.5萬(wàn)噸，連續(xù)兩周明顯減量后首周反彈，反彈至312萬(wàn)噸以上的中低水平，比歷史高位344萬(wàn)噸低32萬(wàn)噸。熱軋社會(huì)庫(kù)存282萬(wàn)噸較上周降6.6萬(wàn)噸，進(jìn)入10月份以來(lái)社會(huì)庫(kù)存在282-297之間，過(guò)去三周從節(jié)后高位連續(xù)下降，累降15萬(wàn)多噸。本周表需環(huán)比增2萬(wàn)噸，表現(xiàn)明顯好于預(yù)期。產(chǎn)量官方數(shù)據(jù)9月份開始放緩，調(diào)研數(shù)據(jù)10月份開始減量，從完成平控目標(biāo)的角度來(lái)看，11-12月份產(chǎn)量將會(huì)繼續(xù)下降，這將客觀造成熱軋產(chǎn)量的下降。下周行情受宏觀利好一方面引發(fā)情緒回升帶漲價(jià)格，一方面穩(wěn)增需求；供應(yīng)端受平控的限制，熱軋先低后高，震蕩上行。

【冷軋卷板】本周冷軋市場(chǎng)價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市冷軋板日均價(jià)4790元/噸，周比跌10元/噸，月環(huán)比下跌36元/噸。其中上海地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格鞍鋼1.0冷卷4730元/噸，較上周跌30元/噸；天津天鐵1.0冷卷4420元/噸，較上周跌50元/噸；樂(lè)從柳鋼1.0冷卷4650元/噸，較上周漲10元/噸。5.5普熱卷主流維持在3820元/噸，冷熱產(chǎn)品差價(jià)在910元/噸左右，周比收窄90元/噸。本周宏觀釋放利好消息，期貨盤面走勢(shì)先抑后揚(yáng)，對(duì)鋼材市場(chǎng)情緒起到一定提振作用，從鋼材品種需求上來(lái)看，主要在建材、其次熱軋，而對(duì)冷軋品種需求影響有限。冷軋市場(chǎng)價(jià)格偏弱震蕩，商家表示市場(chǎng)價(jià)格上漲動(dòng)力不足，需求釋放不及預(yù)期，下游終端采購(gòu)多按需拿貨。從本周庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，冷軋庫(kù)存連續(xù)下降處于較低水平，表需周比微增；商家對(duì)需求預(yù)期謹(jǐn)慎看待，重點(diǎn)關(guān)注需求釋放節(jié)奏上，冷軋價(jià)格波動(dòng)有限，整體表現(xiàn)弱于熱軋。預(yù)計(jì)下周冷軋板卷價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行。

【無(wú)縫管】本周無(wú)縫管市場(chǎng)售價(jià)窄幅下行，成交一般。33個(gè)城市108*4.5的無(wú)縫管均值為4840元/噸，較上周同期降56元/噸，較上月同期降114元/噸。本周山東無(wú)縫管出廠售價(jià)弱勢(shì)，現(xiàn)山東臨沂道次冷拔管出廠4770元/噸，熱軋管出廠4350元/噸，聊城厚壁管出廠4350元/噸。供應(yīng)方面：本周產(chǎn)量31.19萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.95萬(wàn)噸，月同比減少2.78萬(wàn)噸；產(chǎn)能利用率67.78%，周環(huán)比增長(zhǎng)4.25%，月同比下降6.03%；開工率55.74%，周環(huán)比增長(zhǎng)4.1%，月同比下降1.64%；廠內(nèi)庫(kù)存76.67萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.97萬(wàn)噸，月同比增加7.01萬(wàn)噸。下游需求方面：截止到截止到10月27日，無(wú)縫管平均日成交量約1.47萬(wàn)噸，較上月同期增小降。本周期貨以及大宗鋼價(jià)先降后漲趨勢(shì)，廠商心態(tài)較迷茫，后期表示多觀望政策以及需求變化情況。目前無(wú)縫管市場(chǎng)呈供需雙弱的階段，再加上成本端支撐力較大。預(yù)計(jì)下周無(wú)縫管市場(chǎng)售價(jià)震蕩盤整的可能性大，或有趨弱回調(diào)的可能。

【不銹鋼】本周不銹鋼價(jià)格繼續(xù)走低。截止10月27日收稿，無(wú)錫市場(chǎng)方面：304冷軋?zhí)搱?bào)價(jià)為15350元/噸；宏旺2.0資源報(bào)價(jià)為14900元/噸；304熱軋3.0報(bào)價(jià)為14450元/噸。200系方面:本周200系持穩(wěn)，成交氛圍相對(duì)疲軟，疊加鋼廠陸續(xù)到貨，現(xiàn)貨形成連續(xù)三周累庫(kù)。無(wú)錫市場(chǎng)201冷軋主流基價(jià)走至8850-8900元/噸；201J2冷軋主流基價(jià)走至8250元/噸。鋼廠方面：本周青山限價(jià)，304冷軋四尺瑞浦/宏旺/永旺不低于14700元/噸毛基，甬金不低于14800元/噸毛基。青山304熱軋卷價(jià)不低于14300元/噸。原料方面：高鎳鐵方面，本周鎳鐵價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。高碳鉻鐵方面：本周高鉻價(jià)格保持偏弱運(yùn)行，青山集團(tuán)敲定11月份高鉻招標(biāo)采購(gòu)價(jià)格為8695元/50基噸（含稅到廠現(xiàn)付），環(huán)比下調(diào)300元/50基噸。下周綜合預(yù)測(cè)：市場(chǎng)觀望情緒偏濃，成交氛圍偏弱。青山集團(tuán)繼續(xù)卷板限價(jià)，當(dāng)前庫(kù)存仍維持相對(duì)高位，去庫(kù)壓力下鋼廠多維持縮量生產(chǎn)狀態(tài)，關(guān)注11月鋼廠減產(chǎn)落地情況。

原料市場(chǎng)

【進(jìn)口礦】本周進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)先跌后漲運(yùn)行，整體價(jià)格重心有所上漲。周初，市場(chǎng)延續(xù)上周五股期走弱的悲觀情緒，周一開盤跳水，黑色商品終端市場(chǎng)需求不佳，市場(chǎng)負(fù)反饋行情或繼續(xù)擾動(dòng)，鐵礦石需求有走弱，市場(chǎng)情緒稍顯謹(jǐn)慎悲觀，周一盤面回調(diào)最低觸及825.5元/噸，現(xiàn)貨出現(xiàn)5-10元/噸左右的下跌，山東地區(qū)PB粉最低898元/噸的成交，為本周最低點(diǎn)。周二午后收盤前盤面拉漲明顯，究其原因，宏觀方面，中國(guó)全國(guó)人大將于周二批準(zhǔn)財(cái)政部增發(fā)略超1萬(wàn)億元人民幣國(guó)債的計(jì)劃；另外，地方債限額提前下達(dá)模式有望再延5年。宏觀政策預(yù)期托底，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)起到了一定筑底作用，宏觀環(huán)境不斷回暖，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有向好預(yù)期。產(chǎn)業(yè)內(nèi)部方面，隨著市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)的負(fù)反饋已經(jīng)轉(zhuǎn)變，鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)小幅增加，鐵礦港口庫(kù)存雖有小幅增長(zhǎng)，但仍處低位，鐵礦基本面尚可。另外，周度成材數(shù)據(jù)顯示成材需求韌性尚可，成材總庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，疊加宏觀政策端助推，提振市場(chǎng)心態(tài)。另外，雖然本周大商所對(duì)鐵礦限制開倉(cāng)通知，但考慮鐵礦深貼水，低庫(kù)存等基本面支撐因素，短期影響有限。周中后期，盤面震蕩上行運(yùn)行，漲幅超出市場(chǎng)人士預(yù)期，主力合約最高觸及894.5元/噸，美金掉期最高觸及120美金的高位，山東地區(qū)PB粉945元/噸左右成交，唐山地區(qū)PB粉965元/噸成交。綜合來(lái)看，需求端，近期焦炭有第一輪提降預(yù)期，近日在宏觀刺激下鋼價(jià)有所反彈，實(shí)際鋼廠點(diǎn)對(duì)點(diǎn)利潤(rùn)虧損情況環(huán)比未有明顯繼續(xù)惡化，但成材端矛盾仍未解決，目前產(chǎn)量仍維持高位，本周鐵水產(chǎn)量仍高位運(yùn)行，短期或難有較大下降，后期鐵水產(chǎn)量的變化仍是市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。鐵礦石供應(yīng)端方面，隨著發(fā)運(yùn)端逐步增加，后期到港量或?qū)⒂兴厣?，尤其在高位價(jià)格之下，非主流礦發(fā)運(yùn)積極，整體后期供應(yīng)呈增加態(tài)勢(shì)，但發(fā)運(yùn)端仍是中性看待，目前未有明顯矛盾。目前港口庫(kù)存有小幅累庫(kù)，后期港口庫(kù)存供給矛盾或?qū)⒅鸩叫》黾?，但增幅仍有限。目前短流程方面谷電逐步有微利，隨著廢鋼價(jià)格下降，鐵水性價(jià)比繼續(xù)減弱，對(duì)鐵礦形成擾動(dòng)。另外，成材端方面，整體成材產(chǎn)量高位，成材庫(kù)存連續(xù)數(shù)周下降，需求韌性仍存，進(jìn)入11月份淡季不淡特征或仍會(huì)顯現(xiàn)，下游成材的實(shí)際情況以及鋼廠利潤(rùn)情況或?qū)ΦV價(jià)有影響。另外，宏觀氛圍多變以及政策擾動(dòng)對(duì)礦價(jià)仍有影響。后期需要關(guān)注鋼廠實(shí)際生產(chǎn)情況以及下游成材需求情況，另外需要關(guān)注宏觀政策預(yù)期情況。預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng)或?qū)⒄w震蕩堅(jiān)挺為主。

【焦炭】本周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱運(yùn)行，焦企提漲落空，仍維持平穩(wěn)運(yùn)行，山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦出廠2050-2150元/噸。焦炭期貨市場(chǎng)先降后漲，周五主力合約J2401收盤2462.5元/噸，上漲6.3%。供應(yīng)端山西4.3米焦?fàn)t仍陸續(xù)關(guān)停，其他地區(qū)焦企維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量維持略減狀態(tài)，焦企出貨有所減緩，多數(shù)焦企場(chǎng)內(nèi)暫無(wú)明顯庫(kù)存壓力，少數(shù)焦企出貨不暢有所累庫(kù)。鋼廠隨著投機(jī)需求減少及供應(yīng)端積極發(fā)貨，剛需減少，廠內(nèi)到貨多有所增加，采購(gòu)多按需為主，焦炭緊張格局有所改善，焦企提漲落空。隨著焦煤價(jià)格下跌，焦企利潤(rùn)有所修復(fù)，鋼廠虧損加劇，且減產(chǎn)增加，對(duì)焦炭日耗減少，鋼廠提降預(yù)期增加。目前焦企庫(kù)存壓力不大，且焦煤讓利有限，焦企提產(chǎn)不積極，整體供需仍處相對(duì)平衡狀態(tài)，焦炭?jī)r(jià)格暫維持平穩(wěn)。下周來(lái)看，焦企微利，暫不會(huì)出現(xiàn)明顯提產(chǎn)，供應(yīng)釋放有限，仍將維持相對(duì)緊張趨勢(shì)；需求面，鋼廠減產(chǎn)增加，焦炭整體需求減弱，采購(gòu)維穩(wěn)謹(jǐn)慎按需為主，對(duì)焦炭降價(jià)意愿增加。焦煤價(jià)格窄幅回落，焦炭成本支撐減弱。綜合來(lái)看，下周焦企及鋼廠仍繼續(xù)博弈，焦價(jià)仍維持平穩(wěn)運(yùn)行，鋼廠降價(jià)預(yù)期增強(qiáng)，不排除鋼廠給焦企施壓提降。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注焦炭的供需變化及鋼價(jià)、焦煤價(jià)格對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的支撐。

【鋼坯】本周國(guó)內(nèi)鋼坯市價(jià)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，成交亦如此，廠商情緒有所改善。具體來(lái)看，周一開市后，期現(xiàn)市場(chǎng)延續(xù)之前弱調(diào)走勢(shì)，成交表現(xiàn)亦弱，市價(jià)多呈現(xiàn)跌勢(shì)。但周二隨著一萬(wàn)億國(guó)債消息的釋放，在廠商對(duì)四季度資金看好預(yù)期增加下，大宗商品市場(chǎng)交易活躍度明顯增加，黑色期貨盤面強(qiáng)勢(shì)引漲整個(gè)黑色系，同時(shí)目前鋼企自身成本壓力仍大，因此鋼坯廠商積極提漲局面明顯。截止發(fā)稿時(shí)，唐山報(bào)3480元/噸周比累漲70元/噸，江陰報(bào)3570元/噸周比累漲100元/噸。從目前行情來(lái)看，近期鋼坯供給仍處于高位，同時(shí)目前高庫(kù)存壓力依舊明顯，加之部分南坯北上局面仍存，故鋼坯自身可流通資源依舊較多；需求方面，雖近期下游低位補(bǔ)貨節(jié)奏略增，但因環(huán)保限產(chǎn)時(shí)而出現(xiàn)，后期需求增量有限，預(yù)計(jì)后期需求或維持正常偏下水平。當(dāng)然一些支撐因素尚存，如原料市場(chǎng)高位局面依舊明顯，后期鋼企虧損額度雖有減少預(yù)期但整體壓力仍存；另外一萬(wàn)億國(guó)債的消息出現(xiàn)，也明顯改善了四季度資金問(wèn)題，使得廠商情緒相對(duì)好轉(zhuǎn)。故預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)鋼坯市價(jià)或震蕩有漲，但幅度空間或有限。

【廢鋼】本周先跌后漲。周初黑色系期貨飄綠下行，多家鋼廠順勢(shì)壓價(jià)。其中華東地區(qū)部分鋼廠下調(diào)20-40元/噸不等；華北和中西南地區(qū)普遍下調(diào)，主流鋼廠跌幅多在10-40元/噸之間。周中受政策面利好消息影響，黑色系期貨高開高走，成品材及鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格小幅上行，提振市場(chǎng)信心，廢鋼止跌回漲。其中華東和華北地區(qū)主流鋼廠多持穩(wěn)收貨，部分中小鋼廠上調(diào)10-30元/噸；華南和西南川渝地區(qū)多家鋼廠上調(diào)20元/噸。截止周五，華東地區(qū)市場(chǎng)重廢不含稅2260-2540元/噸。

下周展望：近期宏觀利好政策頻出提振市場(chǎng)，市場(chǎng)信心得到一定提振。再加上廢鋼價(jià)格相較于鐵水成本有一定優(yōu)勢(shì)，支撐廢鋼價(jià)格。但考慮到鋼廠到貨高位補(bǔ)庫(kù)需求偏弱，加之鋼廠利潤(rùn)提升有限，降本意愿仍然較強(qiáng)。預(yù)計(jì)下周廢鋼市場(chǎng)震蕩調(diào)整運(yùn)行。